1、定義

　　私募股權投資基金主要投資于未上市的公司股權，這里的“私募”指的是所投資公司為未上市的“私”有公司。

　　2、私募股權基金組織形式

　　主要的私募股權基金組織形式有公司型、有限合伙型和契約型。

　　3、基金盈利和分配模式

　　被投資企業通過上市、被其他企業并購實現股權價值升值；或者被投資企業管理層對公司未來發展前景看好，以溢價的方式回購公司股權。所投資企業股權溢價增值，且基金管理人在資本市場上成功出售增值股權，為基金投資人成功收回投資本金并獲取投資收益，是為基金盈利?；鹜顿Y人（LP）獲取投資收益由兩部分構成，被投資企業股權分紅和股權增值?；鸸芾砣耍℅P）收取基金管理費、獲取投資本金收益并協議約定獲取超額投資收益。

　　4、客戶群體

　　針對于私募股權基金投資風險高，收益率高的特點，私募投資基金客戶主要針對機構客戶、個人資產較高的自然人等高凈值客戶。

私募投資基金合格投資者	機構	個人
	投資于單只私募基金的金額不低于100萬元
	凈資產不低于1000萬元	金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元
備注：前款所稱金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等

（二）發展趨勢

　　2015年3月5日，李克強在政府工作報告中著重強調，大幅放寬民間投資市場準入，鼓勵社會資本發起設立股權投資基金。政府采取投資補助、資本金注入、設立基金等辦法，引導社會資本投入重點項目，促進私募股權基金業良性發展。當前，中國經濟正處于轉型升級階段，國家倡導“雙創”，發展高新技術，進行產業并購重組，加大基建等方面的投入，推動了相關領域股權投資的熱潮。

　　根據中國證券投資基金業協會最新數據顯示，2015年1月，私募股權的規模僅為1.51萬億元，到2016年1月達到2.99萬億元，到今年1月更是達4.77萬億元。對比2016年底，私募基金的認繳規模在今年1月實繳規模增加5100億元左右。其中，私募基股權基金貢獻了絕大部分，規模增長了4437億元，環比增長10.26%，占1月份私募實繳規模增量的87%，而證券私募規模只增加了173億元，環比增幅僅為0.66%。

　?。ㄈ┧侥脊蓹嗤顿Y典型案例

　　對于私募股權投資項目，投資人主要關注投資金額、投資時間、投資期限和投資收益四個股權投資要素。如果被投資項目成功實現IPO，一般情況下，都會給投資人帶來非?？捎^的投資收益。

　　1、京東商城

　　2007年8月，今日資本作為京東的第一個投資人，投資京東商城1000萬美元。在后續的融資過程中，又陸續投入2000萬美元，累積共投資京東3000萬美元，持有京東7.8%的股份。2014年5月22日晚上11點，中國最大的自營B2C電子商務公司——京東(jd.com）正式在美國納斯達克掛牌上市，開盤價21.75美元，較19美元的發行價大漲14.5%，按此計算，京東市值為297.3億美元。今日資本在京東這樁投資中賺了22億美元，獲得了100倍以上的回報。

　　2、阿里巴巴

　　2000年1月，日本軟銀投資尚處于初創時期的阿里巴巴2000萬美元，后續又累計投資阿里巴巴6000萬美元，持有阿里巴巴34.4%的股份。2014年9月20日，阿里巴巴在美國紐約證券交易所掛牌上市，首日報收于93.89美元，較發行價上漲38.07%，以收盤價計算，其市值破2300億美元。軟銀在此次投資中持有阿里巴巴股份14年，投資收益達到1000倍。

　　3、順豐速遞

　　2013年8月19日，中信資本、元禾控股、招商局、古玉資本組成財團共同投資不超過順豐控股（集團）有限公司25.00%的股份，成為其新股東。其中，中信資本投資25億元人民幣，占股7.5%。2017年2月24日，鼎泰新材正式更名順豐控股并在深交所敲鐘上市，順豐控股高開高走，漲幅一度逼近漲停，總市值2000億元，超過萬科和美的，成為深市第一大市值公司。

項目	投資人	投資金額	投資時間	投資期限	投資收益	增值退出
京東商城	今日資本	3000萬美元	2007年8月	7年	100倍	美股上市
阿里巴巴	日本軟銀	8000萬美元	2000年1月	14年	1000倍	美股上市
順豐速遞	中信資本	25億元	2013年8月	4年	5倍	借殼上市

　?。ㄋ模┧侥脊蓹嗷饦I務流程

　　私募基金管理業務流程一般如下：

　　1、募集基金→2、注冊成立基金→3、項目初步篩選→4、項目立項申請→5、項目盡職調查→6、項目評審會→7、項目投資→8、投后協助及風險控制→9、項目退出→10、投資人收益分配→11、基金清算